投資邏輯正在由大消費向高科技轉換
茅臺的觸手正不斷伸向芯片行業。
天眼查數據顯示，近日，茅臺旗下的茅臺科創基金和茅臺金石基金入股了思朗科技。后者致力于國產芯片領域，由曾經的中國科學院自動化研究所所長王東琳博士創立。
早在2014年，茅臺集團就成立了茅臺基金公司，以大消費產業為投資重點，曾投過白家食品、李子園、匹克體育、李子園、鍋圈等消費賽道項目。
近些年來，茅臺加快了跨界投資的腳步，其投資邏輯也開始進行轉換。
2023年，茅臺斥資百億設立兩只產業發展基金，把投資范圍從消費擴大到新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備等領域。此后，茅臺更多投資動作落地。
現如今，AI熱潮的帶動下，芯片投資如火如荼，茅臺在此賽道出手，除了搶占芯片領域的投資風口，更重要的原因或許是為其第二曲線的擴張補充彈藥。
看好芯片領域，茅臺投了個68歲博士
茅臺又下注了，這次是一家由博士創立的公司。
近日，天眼查數據顯示，上海思朗科技有限公司發生工商變更，新增茅臺旗下茅臺科創（北京）投資基金合伙企業（有限合伙）、茅臺金石（貴州）產業發展基金合伙企業（有限合伙）和鳴汐股權投資基金（海南）合伙企業（有限合伙）等為股東，同時，該公司注冊資本由約1250萬人民幣增至約1375萬人民幣。
將時間指針撥回2016年，中科院博士王東琳從中科院自動化研究所所長一職退休后，創辦了思朗科技，彼時，出生于1956年的王東琳，已經到了花甲之年。
公開資料顯示，思朗科技是一家致力于國產自主處理器內核研發、芯片設計和應用服務的高科技企業。依托于100%自主創新研發的代數運算處理器(MaPU)架構，思朗科技為國產芯片架構領域填補了空白。
2018年，思朗科技獲得遠翼投資和上海聯合投資的天使輪融資，開始規劃基于內核的芯片產品，并加大芯片架構優化升級和軟件生態鏈的研發投入。
此后，思朗科技陸續獲得了多輪融資，投資方包括天風天睿、中金資本、正海投資等多個機構。
本次入股思朗科技的茅臺科創基金，成立于2023年9月，主要投資領域聚焦于生物科技、能源，曾投資過珈硅能源科技、虹摹生物科技、星賽生物科技等項目，思朗科技是其首次投資的芯片企業。
不過這并不是茅臺集團首次投資芯片。
2017年，稻源科技拿到了茅臺基金的B輪融資，這家位于江蘇的物聯網人工智能AI芯片科技公司，致力于實現邊緣人工智能芯片的國產自主可控，引領人工智能本能芯片研發及組件應用。
至于布局芯片領域的原因，據《科創板日報》，有投資人認為，自2013年起，茅臺酒公司開始在每瓶茅臺酒上植入茅臺酒芯片，集團本身需要大量優質的防偽芯片；與此同時，未來幾年芯片產業屬于調整期，正需要大量資金推動。
從大環境來看，近年來，中國芯片產業的發展令人矚目，半導體及元器件行業在2024年迎來了久違的復蘇契機。根據國家統計局的數據，2024年前四個月，國內集成電路產量達到了1353.9億片，同比增長37.2%，創歷史新高。
白酒巨頭，跨界創投圈
事實上，茅臺這家白酒巨頭從來沒有掩飾過自身對新領域的渴望。
從2014年開始，茅臺就在創投領域試水，成立了茅臺（貴州）私募管理公司。
早期的茅臺，更多是在做“直投”業務，投資較為多元化，但主要還是聚焦消費領域，投資過嘉美包裝、李子園、萬凱新材料、白家阿寬食品、鍋圈食品、京東物流等項目。
茅臺的出手可以說是“穩準狠”，2016年，茅臺建信向新材料公司天宜上佳投資了1.15億元,當時天宜上佳估值約為42億元。2019年天宜上佳上市的時候，估值一度高達300億元。
2018年，茅臺私募基金還參與了京東物流上市前唯一一輪融資，之后又參與了京東物流的上市錨定份額認購，獲配金額與比例市場領先。2021年5月，京東物流成功登陸港股，如今市值已接近800億港元。
鍋圈食匯于2023年 11月在港交所正式上市，2021年茅臺給鍋圈投了5000萬元，當時鍋圈的估值是115億元，而上市當天鍋圈市值已經達到168億元。
2021年5月，京東物流IPO后，貴州茅臺官方公眾號發文稱茅臺基金參與了京東物流上市前唯一的一輪融資。上市首日，京東物流的市值超過2500億港元。
茅臺曾經的投資成效還歷歷在目，而如今，茅臺投資邏輯或在發生變化。
一方面，茅臺不只做直投，開始向LP身份轉變；另一方面，除了熟悉的大消費領域之外，茅臺的觸角伸向新能源、生物醫藥、科技等發展更為成熟的賽道。
2023年5月，貴州茅臺發布公告稱，擬投資100億參與設立兩個產業基金，分別是“茅臺招華基金”和“茅臺金石基金”，堪稱“年度最壕LP”。
兩只基金的投資方向類似，包括但不限于新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、大消費等領域。
2023年6月，貴州省結構調整國資貳號私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）正式成立，出資額約14億元，合伙人名單中也出現了茅臺的身影。
同年9月，茅臺科創基金成立，執行事務合伙人為茅臺基金出資額為2億元。茅臺集團方面表示，設立該基金希望能助力子公司提升科創能力，為科技成果邁向市場化、產業化提供更為充足的金融支持。
值得注意的是，茅臺2023年設立的幾只基金，均指向先進制造類、科技類領域。
貴州茅臺為何要跨界做投資？這一方面歸結于貴州茅臺賬戶上趴著的超千億的“閑錢”，在過去的2023年，貴州茅臺營收和凈利潤創下歷史新高。
根據貴州茅臺發布的2023年年度報告，其營業收入1476.94億元，同比增長19.01%；歸屬凈利潤747.34億元，同比增長19.16%；經營活動產生的現金流量金額為665.93億元，同比增長81.46%；現金及現金等價物余額達到1503.6億元。
另一方面，這也與茅臺經營戰略有關。在茅臺集團2024年度科技創新工作會上，時任茅臺集團黨委書記、董事長丁雄軍表示，要圍繞創新鏈布局產業鏈，“茅臺是一家傳統企業，也是一家現代企業，未來發展要圍繞茅臺在物質科學、生物科學、生命科學等的創新鏈，加速發展新興產業，謀劃布局未來產業。”
丁雄軍坦言，加快對新興產業和未來產業的布局，打造未來產業發展新空間，可以為茅臺高質量發展探索新的增長曲線。
（圖片來源：茅臺官網截圖）
